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[美联储加息对于美债]美联储或为减美债送“东风”,中日等十国减持,美国经济露痛点?

原创 BWC中文网 2018-11-01 12:03:40    2018-11-01 12:03:40

报告显示,2018财年美国赤字缺口已飙升至7790亿美元,比上一财年增长17%。为2012年以来的最高水平。这就为美国财政部加码发债提供了数据支撑。过去数十年间,美国经济凭借美元轻松攫取全世界物质财富,也滋生了提前消费,高度依赖债务的习惯。特别是当市场上的美元减少时,美国联邦不得不通过增发的美债转嫁赤字。这就形成了美国经济的特殊循环,美元-美债-赤字。

美联储或为减美债送“东风”,中日等十国减持,美国经济露痛点?

尽管这样的货币债务模式曾经助力美国经济取得了一定的繁荣,但随着美元信用不断减弱,一旦这三者中的一个环节出现较大的漏洞,美国经济的债务危机风险则是不言而喻的,最严重的情况可能将无法填补美国的赤字空白,并将拖垮美元,美国经济赖以生存的根基则将摇晃。

美联储或为减美债送“东风”,中日等十国减持,美国经济露痛点?

如上图,美国联邦的债务总额在最近一年多时间内快速增长,目前已突破21.5万亿美元。而根据前面提及的赤字数据,几乎可以确信的是,美国财政部或在不久的将来,增加发债,使21.5万亿美元的债务总额再膨胀。果不其然,美国财政部借款咨询委员会在10月31日宣布,下周将发行830亿美元的债券,比之前的780亿美元增加了50亿美元。

其中370亿美元为3年期债券,270亿美元为10年期债券,190亿美元为30年期债券,而8月份的回购金额为780亿美元。彭博社报道称,美国这一季度发债规模将超过金融危机之后的2009年创下的810亿美元的纪录,而当时的状况是美国急需资金来复苏经济的,美联储当时的货币举措也是QE大放水。显然,美国联邦这一次激增发债,让许多人担忧,下一次经济衰退将变得更加糟糕。还需要注意的是,美国财政部今年出售1.34万亿美元新债已达到2017年销量的两倍多。

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而随着美联储加息步伐的步步紧逼,在目前美元已加息8次基础上,美国金融网站Zerohedge认为,美国财政部为高企的债务支付了超过5万亿美元,而这仅仅是累积的利息。按鹰派预期,美元在未来两年或还将加息至少7次,因此,美国债务的利息总和还将不断激增。这就不难理解美国联邦近期数次对美联储的美元举措提出质疑了。

不过,目前没有一丝迹象表明,美联储将改变加息缩表策略,甚至就连接美联储前主席珍妮特·耶伦近日也警告称,“美国的债务道路不可持续”“如果我有一根魔杖,我就会提高税收,削减退休开支。”据CNBC报道,开启缩表进程后,美联储计划到2022年将原有的4.5万亿美元的资产负债表缩减到2.2万亿美元,其中,每年减少持有2500亿美元美债。

美联储或为减美债送“东风”,中日等十国减持,美国经济露痛点?

不仅如此,我们查询根据美国财政部最近一次最新一次公布的国际资本流动报告TIC(数据会有二个月的延后惯例)显示,截至今年8月,至少10大美债的外国债权人在最近几个月不同程度地减持了美债。其中包括中国、日本、瑞士、比利时、印度、阿联酋、波兰、澳大利亚、荷兰、德国,比如,德国于今年5月至7月,连续三个月大手笔减持了美债,由4月份的860亿美元,减持至7月的710亿美元,减持金额达150亿美元,占德国持有美债总额的约17.4%。

美联储或为减美债送“东风”,中日等十国减持,美国经济露痛点?

也就是说,在全球至少10国减持美债过程中,美联储还在为全球抛售美债的火苗送上了“东风”。显然,美国经济的债务赤字已苍白无力,它或正在成为美国经济的一大痛点,并赤条条展露给世界。(完)

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